köpa Precose på internet köpa Fincar i danmark vill köpa Emsam skaffa recept till Skelaxin köpa Glycomet i barcelona köpa generic Shuddha köpa Erythromycin säkert online kan man köpa Exelon receptfritt köpa Xenical apoteket pris på Protonix apoteket flytande Rocaltrol dosering generisk Lotensin sverige Benadryl säker leverans köpa Tulasi på teneriffa är det farligt att köpa Paxil på nätet köpa Xenical på postförskott Styplon med snabb leverans Ditropan 100 billig köpa Evista på nätet billigt Imdur op recept köpa Prednisolone sverige Imdur köpa köpa billiga Himcolin dosering Gasex k Zyvox dos urinvägsinfektion köpa Proventil flashback 2015 Detrol oral lösning dosering köpa Cabgolin i thailand köpa Fertomid i frankrike köpa Xenical postförskott skaffa recept Aleve för hög dos Malegra köpa Micronase i kroatien pris på Promethazine i sverige Erythromycin med snabb leverans viagra Ethionamide köpa köpa Sominex i england skaffa recept till Lithium lagligt att köpa Tulasi köpa Lopid online sverige Luvox dosering första gången Ginseng kapslar pris köpa Charboleps 400 mg köpa Ponstel online lagligt olagligt att köpa Entocort Evista dosering urinvägsinfektion Cephalexin dödlig dos Omnicef 100 billig lagligt beställa Atrovent köpa Zocor i phuket bästa stället att köpa Clomid på är det lagligt köpa Speman på nätet beställa Paroxetine england beställa hem Isoptin köpa Temovate online flashback köpa Biaxin rhodos köpa Ciplox duo skaffa recept till Levothroid kan man köpa Kamagra thailand pris Tretinoin apotek hjärtat köpa Singulair i estland köpa Tadapox över disk köpa Mestinon kräm vart kan jag köpa Roxithromycin hur få recept på Yasmin dosering Strattera till hund köpa Clindamycin på cypern beställa container Avapro köpa Menosan i italien kan man köpa Proscar på mallorca beställa blå Cymbalta eljo Desyrel uttag pris Tadapox sverige snabb leverans Compazine shampoo köpa Zyban vet dosering i vilka länder kan man köpa Aldara receptfritt apoteket Flagyl ER gel pris köpa Big Appeal på kanarieöarna är det olagligt att köpa Trazodone på nätet köpa Prilosec i kroatien försäljning av Metformin kan man köpa Detrol i tyskland beställa Viagra på nätet flashback beställa Calcium Carbonate på internet vart kan man köpa Buspar online lagligt att köpa Zofran beställa Benzac för kvinnor köpa Strattera flashback beställa Avalide till sverige köpa Atorlip-10 billig kan man köpa Benadryl i tyskland Vytorin lägre pris Zyloprim beställa container beställa Voveran utomlands flytande Prevacid dosering Aleve köpa sverige Diltiazem köpa jord köpa Actos snabbt köpa Mircette oral jelly Methotrexate strömbrytare pris Tretinoin uttag pris köpa Motrin på mallorca köpa Furosemide kroatien kan man köpa Stromectol i grekland Silvitra hur stor dos Luvox att köpa Lasix gel recept lagligt att beställa Ampicillin köpa Suhagra i apoteket Arava op recept Lamisil pris på apoteket kan man köpa Speman i prag köpa Minomycin butik vilka länder kan man köpa Doxazosin receptfritt kan man köpa Bactrim i tyskland jag vill köpa FML Forte vad är generisk Rogaine 2 beställa Cytotec till sverige skaffa recept Trial Erection packs FML Forte köpa Acivir köpa flashback Topamax dos migrän beställa Alavert från thailand köpa Zaditor gran canaria billig Phexin snabb leverans köpa Lotrisone i sverige Clindamycin pulver köpa olagligt att beställa Uroxatral köpa Slim Tea i danmark köpa Ayurslim utomlands vågar man köpa Purim på nätet Metoclopramide beställa container i vilka länder kan man köpa Ginseng receptfritt beställa Micronase pulver lagligt att köpa NPXL sänkt pris Altace snabb leverans av Trandate hyra container Septilin pris Zaditor online utan recept är det säkert att köpa Calcium Carbonate på nätet köpa billiga Clindamycin är det lagligt att köpa Antivert på nätet var köpa Coumadin på nätet hur ska man köpa Big Appeal pris Propranolol turkiet pris på Liv 52 sverige beställa Lipothin på nätet köpa Beconase AQ alanya Keftab vilken dos köpa eljo Zantac hur ska man köpa Dostinex köpa Lopressor säkert online vem vill köpa Urispas bra ställe o köpa Aricept köpa Levothroid utan recept köpa Indinavir för kvinnor köpa Singulair i tallinn bästa stället att köpa Nolvadex på pris på Zyrtec i turkiet Provera nervositet dos köpa Fosamax barcelona köpa billigt Aristocort Antabuse dosering vuxna Torsemide och träning dosering i vilka länder kan man köpa Procardia receptfritt eljo Purim dimmer pris var beställa Arava vart kan man köpa Lasix köpa Shuddha usa Betapace strömbrytare pris kan man köpa Lisinopril i usa bästa pris Diclofenac beställa Alesse på nätet flashback dödlig dos av Ranitidine köpa eljo Lariam köpa Viramune tallinn var kan man köpa Precose beställa Zocor till sverige köpa blå Sinemet generisk Premarin sverige kan man köpa Dulcolax receptfritt i danmark Colchicine på nätet utan recept funkar generisk Anafranil köpa Periactin i estland generisk Dilantin i sverige köpa Cytotec säkert köpa Prilosec tallinn kan man köpa Avodart på ica köpa Cozaar online flashback köpa Forzest kroatien köpa Deltasone rhodos pris Shuddha turkiet Naltrexone dosering migrän bra ställe att köpa Claritin skaffa recept Sinequan Methotrexate dosering sömn är det lagligt att köpa Reglan på nätet hyra container Lariam pris pris Astelin sverige vart kan man köpa Lisinopril online köpa Accutane i ungern köpa Voltaren online lagligt vart kan man beställa Prednisone vart kan man köpa Prednisone våga köpa Lipitor på nätet vad är generisk Yasmin köpa Skelaxin sverige flashback köpa Zyprexa spanien köpa Pletal 100mg Himcocid dosering ångest Slim Tea liniment pris Antabuse strömbrytare pris vart ska man köpa Keppra pris Keflex på apoteket köpa Ditropan på apotek Top Avana hög dos beställa Pristiq lagligt Micronase vet dosering i vilka länder kan man köpa Cytotec receptfritt Big Appeal gel på recept kan man köpa Tamoxifen i thailand köpa Cyklokapron från sverige Bactroban oral jelly billig köpa Nexium på nätet olagligt eljo Phenergan bästa pris är det farligt att köpa Yasmin på nätet beställa Motrin inrikes köpa Cafergot oslo köpa Cefixime internet köpa Suhagra i barcelona var kan man köpa Aldara duo kan man köpa Metoclopramide på apoteket köpa Cipro på nätet flashback var beställa Nimotop säker sida att köpa Abilify köpa Triamcinolone stockholm skaffa recept till Differin köpa Toprol sverige 2012 vart kan jag köpa Tetracycline olagligt att beställa Chloromycetin på nätet Clonidine att köpa för hög dos Himplasia köpa Prazosin tyskland kan man köpa Zanaflex på apoteket i sverige Amitriptyline dos urinvägsinfektion beställa Rizact på nätet lagligt Furosemide plåster pris Sildalis dosering halsfluss var kan man köpa äkta Himcocid Colospa uttag pris köpa Arcoxia kroatien apoteket Valtrex gel pris köpa jord Xalatan Trazodone migrän dosering Lioresal dosering sömn Cystone hög dos kan man köpa Betnovate på teneriffa köpa Combivent 2013 kan man köpa Imitrex i grekland vad kostar Evecare med recept köpa Naprosyn i malmö Femara pfizer köpa Zofran dosering till katt Albendazole pris gatan skillnad mellan generisk Yasmin vart kan jag köpa Kemadrin köpa Rosuvastatin på gatan köpa Finpecia på postförskott Lipothin duo leverans eljo NPXL pris köpa Minomycin säkert online köpa Hyzaar patong köpa Plendil snabbt lagligt att beställa Mircette köpa Plaquenil i tyskland svårt att få recept på Minocin Evista säker leverans Styplon köpa online köpa Suprax i danmark köpa Ponstel i helsingborg beställa hem Hydrea hur köpa Betnovate bästa pris Augmentin var köper man Promethazine utan recept köpa Keflex i tallin köpa Clindamycin över disk försäljning av Celadrin rekommenderad dos Proscar Actoplus vägguttag pris vågar man köpa Duetact på nätet köpa Kamagra i stockholm köpa billiga Doxazosin Propranolol hög dos Tretinoin dos urinvägsinfektion beställa container Meclizine köpa Albendazole nätet köpa Seroquel Lariam pris på gatan köpa Big Appeal på nätet lagligt kan man köpa Actos receptfritt på apoteket köpa Roxithromycin turkiet köpa Cialis original köpa Entocort butik köpa Tricor i filippinerna jag vill köpa Levitra dödlig dos av Yasmin V-gel billig lägre pris på Proventil köpa Sinequan över disk hur får man Pyridium på recept kan man köpa Reglan i frankrike var köpa äkta Aleve köpa Betnovate på nätet köpa Hydrea i tallin fungerar generisk Sarafem Neurontin köpa jord köpa Endep för män köpa Big Appeal kina köpa Penegra i london generisk Cafergot sverige beställa Protonix till sverige köpa laglig Noroxin Urispas dosering sömn köpa Omnicef mot postförskott beställa Purim från thailand kan man beställa Trazodone köpa Chloramphenicol duo Finast strömställare pris eljo Celexa uttag pris Zofran duo leverans köpa Innopran 20mg hur beställa Imdur köpa Noroxin från turkiet köpa Arcoxia i bangkok dödlig dos av Nicotinell köpa Silvitra på apoteket köpa Motrin på nätet flashback Tricor dosering föredrag Liv 52 migrän dosering var köpa Liponexol billigt Naltrexone online utan recept är det olagligt att beställa Zithromax kan man köpa Kamagra i prag köpa Amantadine i frankrike kan man beställa Prandin dosering Malegra k Flomax recept sverige kan man köpa Finast på nätet pris på Aldara sverige kan man köpa Clonidine utan recept köpa generisk Prazosin i sverige var ska man köpa Allopurinol kan man köpa Big Appeal i frankrike beställa Detrol till sverige Biaxin utan recept spanien var kan man köpa Accutane snabb leverans av Atorlip-10 bästa stället att köpa Aldara var köper man Rosuvastatin utan recept köpa Zaditor på nätet säkert Suprax hög dos säkert ställe att köpa Lincocin kan man köpa Decadron på ica apoteket hjärtat Nasonex pris är det farligt att köpa Prinivil på nätet kan man köpa Glucovance på nätet är det olagligt att köpa Fosamax Lamictal dosering vuxen Zyban till katt dosering Himcocid plåster pris eljo Amoxil dimmer pris köpa Suhagra kroatien Abilify var köpa kan man köpa Zenegra receptfritt på apoteket behöver man recept för Norvasc var köpa Tretinoin på nätet köpa Eurax i grekland kan man köpa Atorlip-5 i grekland köpa Lotensin malmö billig Cefixime på nätet är det farligt att köpa Amitriptyline på nätet Elavil op recept bra ställe o köpa Amaryl Cholestoplex dos första gången beställa Vytorin till sverige Celebrex dosering till katt köpa Prinivil i vietnam köpa Zestoretic kina köpa Cystone mot postförskott hur ska man köpa Aristocort bästa pris Digoxin pris Zestoretic apotek hjärtat beställa Imuran flashback var kan man köpa Terramycin säkert flytande Zithromax dosering Differin lägre pris hur kan jag köpa Femcare Yougara gel på recept var beställa Sildalis beställa billig Cefixime billig Lariam sverige köpa Paroxetine i lettland var köper man Shatavari utan recept Rosuvastatin bästa pris Metformin till katt dosering generisk Fosamax snabb leverans Cefadroxil usa köpa Atarax pris apotek sverige köpa Coreg sverige 2012 Myambutol pris i sverige eljo Triamterene bästa pris behöver man recept för Imitrex Probalan dos första gången var kan man köpa Trileptal receptfritt Trental dos första gången köpa generisk Diltiazem kan man köpa Atorlip-5 thailand köpa Avodart rhodos köpa Trimox på gran canaria köpa Probalan i helsingborg vart kan jag köpa Pilex Keflex för kvinnor pris beställa Moduretic för kvinnor köpa Trial Erection packs tyskland köpa Buspar på rhodos billig Flagyl ER sverige Proventil i sverige utan recept köpa jord Cephalexin är det lagligt att köpa Seroquel på nätet är det olagligt att köpa Furosemide köpa äkta Differin på nätet köpa Amantadine 10 mg fungerar generisk Voveran Lisinopril dosering rampfeber köpa Arcoxia på internet vad är generisk Prevacid Phexin var köpa köpa Ditropan i tyskland köpa Prednisolone i estland Paxil köpa flashback Diflucan köpa online lägsta pris Silvitra Levlen snabbast leverans köpa Citalopram på nätet säkert köpa jord Plendil Shallaki hög dos kan man köpa Estrace i kroatien Skelaxin köpa vart kan man köpa Ophthacare var köpa Rogaine 5 billigt Naprosyn tabletter pris sverige Omnicef liniment pris köpa Shatavari kroatien köpa Erexor på faktura hyra container Astelin pris köpa Dutas köpenhamn apoteket Synthroid gel pris köpa äkta Danazol beställa blå Calcium Carbonate generisk Benicar biverkningar beställa hem Bestina köpa Lanoxin postförskott köpa Famvir sverige beställa container Tegretol beställa hem Tofranil köpa generisk Tulasi i sverige köpa Bonnispaz i riga köpa Premarin online lagligt köpa Aygestin inrikes Sarafem kapslar pris köpa Ditropan på apoteket Cyklokapron sverige snabb leverans vem vill köpa Calcium Carbonate Copegus pris sverige vill köpa Cystone snabb leverans av Duphalac Brahmi bra pris Actoplus köpa apoteket pasteta od Lozol recept Plavix oral jelly billig recept för Atarax lagligt att beställa Finax Nimotop nervositet dosering var köpa Xenical köpa Probalan på cypern köpa Medrol i butik köpa Ashwagandha i stockholm köpa Tenormin flashback 2015 rekommenderad dos Diovan beställa Tricor från thailand var köper man Betapace utan recept köpa Cardura på gatan Atorlip-10 kräm köpa köpa Cefixime på faktura kan man köpa Lopressor på teneriffa beställa billig Benemid behövs recept för Avodart köpa Cephalexin flashback lägsta pris på Pilex köpa riktig Estrace
Home Biz of Baseball - Interviews Interview - Kurt Badenhausen - Senior Editor Forbes

Like Shoot to Thrill - An AC/DC Tribute on Facebook!

An authentic tribute of AC/DC that covers the best of the Bon Scott era and the best of Brian Johnson's material

Who's Online?

We have 816 guests online

Atom RSS

Interview - Kurt Badenhausen - Senior Editor Forbes PDF Print E-mail
User Rating: / 12
PoorBest 
Written by Maury Brown   
Sunday, 04 May 2008 23:00
Kurt Badenhausen

As early as 1991, through the now defunct Financial World magazine, Michael Ozanian would publish valuations of the 30 clubs in Major League Baseball. When Financial World folded, starting in 1998, Ozanian continued doing the valuations for Forbes, adding Kurt Badenhausen as co-author.

Today, they are an annual staple for those looking at baseball as a business. As we reported last month, the figures within the Forbes valuations show clear trends in how individual clubs are increasing in value, as well as MLB as a whole. Bud Selig calls this the “Golden Age” of baseball, and he may well be right, based upon the rosey standing of the industry.

When conducting the research for Inside the Numbers: A 6-Year Look at the Forbes Valuations, we contacted Badenhausen who is a Forbes Senior Editor, to get clarification around some aspects of the process by which he and Ozanian go about defining the valuations, and how they differ from MLB’s.

But, even for those that follow the valuations closely each year they are published, we saw that an interview around the published figures would be incredibly insightful.

To that end, we contacted Badenhausen for the following interview. Topics include how long, and who Forbes contacts for their valuations; his response to Marlins President David Samson’s remarks regarding this year’s report; what does it say when the highest profiting clubs often times receive the most in revenue-sharing; how new ballpark construction—especially for the Twins—impacts valuation; how regional sports networks factor into the valuations; the upcoming sale of the Chicago Cubs; the clubs that have the largest potential for increasing in value; the overall growth in MLB, and much, much more. – Maury Brown

Select Read More to see the interview with Kurt Badenhausen, Senior Editor Forbes

Maury Brown for the Business of Sports Network: Each year, the Forbes valuations for MLB create controversy, as well as present a clear picture of how MLB is performing as an industry. Take us through the process. When do you start working on it? Who do you interview?

Kurt Badenhausen: We work on the MLB valuations year-round, although the bulk of the work is done in the 2 months leading up to the publication date which typically coincides with the start of the season. We contact every team as well as investment bankers, consultants and other baseball people. The level of cooperation varies significantly amongst teams. Some teams won’t confirm the name of their stadium, while others will provide us with their revenue and operating income.

David SamsonBizball: On the controversy side, Marlins president David Samson said after this year’s figures were released, "We've never gotten called by them. We've never been asked to verify, deny, confirm, nothing.” As co-author of the report, how do you respond?

Badenhausen: We wrote about the Marlins and Jeff Loria four years ago and we reported about how the team was losing money and the team cooperated with us at that time. We contact all of the teams each year and ask for certain pieces of information. This year we heard back from all 30 teams and all but two cooperated to some degree (the Marlins were not one of the two).

Bizball: When looking at the operating income figures, for many, it is surprising to see clubs such as the Marlins, Rays, pulling in some of the highest profits while fielding teams with exceptionally low player payroll. Both clubs have ranked at the bottom of the valuations for several years now. How do you view these two issues together, especially in terms of the revenue-sharing system?

Badenhausen: It’s an issue that has upset many large-market teams. By our calculations the Marlins and Rays both received more than $70 million last year from MLB in the form of revenue sharing, national TV and licensing revenue. You combine that with 2007 payrolls under $30 million and you have two very profitable franchises. But increasing the value of an MLB franchise comes through increased revenues and the poor stadium situations of the Marlins and Rays prevents them from generating much in the way of revenue. Hence they are the two least valuable franchises in baseball by our calculations.

Twins new stadiumBizball: It has recently been reported that the Twins have already sold out nearly all of their luxury suites for their new open-air ballpark, just under two years before it is set to open. Are the Twins a club that is set to climb in the rankings?

Badenhausen: The Twins have been one of the least valuable franchises in baseball over the past ten years, but the value of the franchise has increased 52% since the new stadium deal was announced in 2006. The current value of the team is $328 million which ranks 25th out of baseball’s 30 teams. If the team is able to sell most of its inventory of tickets, luxury suites, sponsorships and ad signage they have the potential to move up in the rankings.

Bizball: RSNs have become an incredibly important part of the revenue streams for many clubs. How big of a factor are they, and do they create a have and have-not environment for those clubs that are in markets where they are unable to take full or partial ownership of one?

Badenhausen: We don’t include the value of RSNs in our calculations of team values. From a revenue standpoint, we only include the rights fee that the RSN pays the baseball team. These are supposed to be arms-length transactions to adhere with MLB’s revenue sharing regulations. But there is no doubt that the Yankees and Red Sox are getting below-market rights fees from their RSNs. While we don’t include RSNs in the value of teams, they are an important factor driving the business of the teams that have them. The Yankees and Red Sox collect stars to help fuel ratings on YES and NESN respectively. Both RSNs are extremely profitable allowing the teams to dole out high salaries and potentially lose money on the team itself, while making it up with RSN profits.

Bizball: The Cubs should be sold shortly, now that Sam Zell is getting the book out to bidders on the franchise, Wrigley Field and Comcast SportsNet Chicago. What do you see the sale price of the club at, both with, and without Wrigley as part of the package?

Badenhausen Quote Sale of CubsBadenhausen: The Cubs sale process has been endless even by MLB’s standards. We value the Cubs and Wrigley at $642 million. But since the Cubs are a marquee franchise and there appear to be many bidders interested in the team, it would not surprise me to see a sale price of more than $700 million. If Wrigley is not part of the package, it is hard to say what the team sells for. If the new lease agreement gives the new team owners access to most of the stadium revenues and they are able to add premium seating and advertising, then the price shouldn’t drop too much. But if the new venue owners are going to keep significant stadium revenues, we could see a much lower price. I think this is unlikely though. SportsNet Chicago is another component of this and could push the value of the total package to close to $1 billion if included.

Bizball: Do you see the down turn in the economy impacting valuations in the next year?

Badenhausen: I don’t think the downturn in the economy affects revenues too much for individual teams. We could see it affect revenues to some degree in sponsorship agreements as companies tighten their belts and cut back on their ad and marketing budgets. Potentially the big impact on team values and franchise sales relates to the access to credit. We’ve seen numerous public company buyouts affected by the tightening credit markets. The sale of the Tampa Bay Lightening has also been impacted by the turbulence in the credit markets. Easy access to credit made franchise transactions easier and prices higher over the past five years. That will change if these markets remain tight.

Bizball: Which club do you see as having the largest potential for increasing valuation?

Badenhausen: The two franchises with the biggest potential for increasing their value on a percentage basis are the two Florida clubs. Both are in dire need of new stadiums and in the Marlins case at least it looks like it is finally going to happen. If these clubs can build new stadiums and get fans to show up, they will see the value of their franchises increase at least 50%. A new stadium is the biggest factor that can significantly boost the value of a franchise. Almost every other club is already playing in a relatively new stadium, getting one or playing in a big market in an iconic stadium.

Badenhausen quote on tickets and media revenuesBizball: We’re seeing more and more in-stadium naming deals these days. How much do naming and sponsorship deals play in the valuations?

Badenhausen: Sponsorship revenues are up 63% over the past five years compared to 50% for MLB revenues overall. It is an important part of team valuations because it is one way that teams can really differentiate themselves from some of the less successful teams. Overall though sponsorship revenues, which includes ad signage, naming rights and marketing deals, are only 11% of total MLB revenues. Tickets and media deals are still the main drivers of team values representing 36% and 35% of league-wide revenues.

Bizball: Finally, MLB is in a fantastic growth period. What do you think has been the key reasons for it?

Badenhausen: We have seen revenues and team values each surge about 150% since we first published our MLB valuations in 1998. The average team is currently worth $472 million and league-wide revenues are $5.5 billion by our calculations (Major League Baseball calculates its revenue to be $6.07 billion in 2007, but that include revenues Badenhausen quote on MLB revenuesfrom things like the All-Star game and MLBAM where very little of the money trickles down to the teams). There are several factors behind the boom in baseball. First up are the 12 new ballparks that have opened since 1998 with two more scheduled to open in New York next year. These stadiums have richly enhanced teams by creating new revenue streams from premium seating, concessions and sponsorships/signage. Secondly, revenue sharing has had a big impact on the finances of low-revenue teams like the Royals, Twins and the Florida clubs. Lastly I’d point to the incredible success of the big-market teams. The Mets and Yankees sold 8 million tickets between them last year, double their attendance in 1996 (the first full year after the strike). LA’s 2 teams drew 7.5 million, 50% more than in 1996. Chicago’s two teams drew 6 million fans, also up 50%. The Red Sox have been a juggernaut as well. The increased number of fans in these markets means more sponsorship revenues and the increased demand results in higher ticket prices. Add it all up and you get greater revenues and increased team values.


 Interview conducted by Maury Brown on 4/30/08

 
 
Banner

Poll

Should MLB Force Jeffery Loria to Sell the Marlins?